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年内10家公司退市!破面退市成告别A股新方式 *ST印纪退市或成定局!警惕这56股

2019-09-24 22:32

摘要

【年内10家公司退市!破面退市成告别A股新方式 *ST印纪退市或成定局!警惕这56股】截至9月4日,今年A股退市公司数量已有10家,创近年新高。“欺诈退”、“违法退”、“业绩退”、“破面退”、“主动退”、“重组退”层出不穷,A股市场IPO常态化的同时,退市也正在走向常态化。(券商中国)

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  A股“有进有出,优胜劣汰”的市场生态正在逐渐形成。

  9月5日,*ST印纪继续跌停,股价跌至0.67元,这已经是*ST印纪连续第17个交易日股价低于1元,即使*ST印纪在后续三个交易日内连续录得3个涨停,那股价也无法返回1元上方。破面退市或是大概率事件,第四家“面值退市股”基本锁定。

  券商中国记者统计,截至9月4日,今年A股退市公司数量已有10家,创近年新高。“欺诈退”、“违法退”、“业绩退”、“破面退”、“主动退”、“重组退”层出不穷,A股市场IPO常态化的同时,退市也正在走向常态化。

  多位市场人士认为,退市制度多元化有利于维护股市的公平公正,倡导价值投资理念,敦促企业即使上市之后也并不是一劳永逸,提升金融市场对实体经济的刺激力度。同时,从市场资金角度来看,退市制度能够释放被这些劣质股票吸纳的资金,从资金结构上提供活水。

  退市情形一:破面退

  继去年的中弘股份之后,近期又有2家公司触发“面值退市”的规定,*ST雏鹰确定连续20个交易日收盘价低于1元面值,而即将离开A股市场,连续20个交易日股价低于面值的、*ST大控、*ST印纪等股票目前都在面值之下。

  根据规定,如果公司股票连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)的每日股票收盘价均低于股票面值,交易所有权终止公司股票上市。此前,两市已有公司因为股价连续20个交易日低于面值而退市。

  前海开源首席经济学家杨德龙认为,近两年来,A股市场走出了结构性的行情,绩优股表现相对坚挺,而非龙头股以及一些绩差股、题材股都出现了较大幅度的回落,“业绩为王”目前仍是最好的选股思路。

  业内人士认为,“面值退市”正成为A股退市的一个新路径,因此这些股价低于面值的股票引起了市场关注。

  截至9月4日收盘,剔除*ST印纪,两市股价低于2元的还有56只,其中4只低于1元,分别是、*ST华业。特征来看,股价低于2元的个股中,ST股占比超过六成。一位投行人士表示,业绩不佳、负面消息缠身导致这些股票股价走低。

  退市情形二:业绩退

  *ST海润、*ST华泽、*ST众和3家公司即因触发财务类退市指标被强制退市。

  其中,*ST华泽为未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告;*ST众和为暂停上市后首个年度报告显示公司净利润及净资产为负值、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告;*ST海润是触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准。

  去年退市的*ST烯碳则因暂停上市后首个年度报告被会计师出具“无法表示意见”被强制退市。

  强制退市包括了财务类、交易类、规范类和其他(如破产清算等)四大类别;交易类的退市指标则主要包括股票价格、交易量或股东人数等。如*ST雏鹰、中弘股份。规范类主要包括重大违法和未按规定披露年报两种情形,而其中关于重大违法强制退市的相关规则更是备受关注。

  退市情形三:主动退市

  *ST上普属于主动退市。主动退市所涉类型相对简单,一般包括股东大会决议和私有化。今年上半年退市的*ST上普即系A股市场上第二家股东大会决议主动退市的公司。首家股东大会决议主动退市的公司是*ST二重,其在2015年退市。

  5月6日晚,*ST上普发布公告称,公司收到上交所通知,上交所决定受理公司A股、B股股票主动终止上市申请。公司将在取得上交所终止上市批准后,申请在全国中小企业股份转让系统两网及退市公司板块(俗称老三板)挂牌。*ST上普将成为今年A股退市第一家,也是A股第二家主动退市的公司,上一家主动退市的公司是二重重装,2015年退市。

  实际上,因2015年、2016年和2017年连续3年亏损,*ST上普股票2018年5月底就被暂停上市,其2018年业绩再次亏损。根据相关规定,即便不主动退市,在2018年年报披露以后,*ST上普也将触发强制终止上市情形。

  退市情形四:重组退

  重组类退市方式包括吸收合并、重组上市和出清式资产置换三种类型。小天鹅即通过吸收合并方式退市;则以出清式资产置换退出。

  有市场人士表示,出清式资产置换是指在上市公司实际控制人未发生变更的前提下,上市公司将原有主要业务置出,同时置入新业务,使上市公司主业发生“脱胎换骨式”变更,这实际上也是退出的一种方式。此外,重组上市在出清不良资产的同时置入优质资产,使公司“脱胎换骨”,也是重要的化解存量风险工具,比如此前的360壳江南嘉捷,江南嘉捷即通过卖壳退出资本市场。

  退市常态化力度加大

  事实上,回溯A股市场29年的历史,退市一直是市场中的小概率事件。数据显示,29年来沪深两市退市股票仅为122家,平均每年退市的公司数量仅为4家左右,过去10年A股的年均退市率只有0.2%。