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钢企一季度业绩遇冷静待复苏

2019-05-09 17:51

  过去的2018年,钢企普遍大幅盈利,供给侧结构性改革功不可没。但进入2019年,首季业绩预告陆续披露后,显示钢企经营却并不乐观。截至4月26日,申万钢铁行业32家上市公司中,已有19家披露2019年一季报。其中一季度业绩同比保持正增长的只有4家公司,净利润同比下滑的公司则有15家,占比达79%。其中,八一钢铁今年一季度亏损1.94亿元,公司称钢材销售价格与去年同期相比大幅下降,同时成本上升,致使利润大幅下滑。事实上,这也是今年一季度钢铁行业的通病。根据相关预测,2019年新增产能将为我国带来2300万吨以上的粗钢增量,或将加剧钢铁企业经济效益下滑。

  19家披露一季报公司中,净利润保持正增长的公司分别是金洲管道常宝股份武进不锈永兴特钢,其余公司均录得负增长甚至转亏。其中八一钢铁今年一季度亏损1.94亿元,马钢股份太钢不锈山东钢铁酒钢宏兴柳钢股份沙钢股份重庆钢铁一季度净利润下滑幅度也在50%以上。

  自2015年供给侧改革以来,钢铁行业的供需关系得到了明显改善,钢厂逐渐从扭亏为盈进入到盈利高速增长的快车道。2017年行业净利润增速达到了400%到500%,属于供给侧结构性改革以来的最高水平;而进入2018年行业利润增速伴随钢价回落逐渐收窄,根据中钢协公布,2018年行业利润增速仅为39%。以三钢闽光为例,3月29日晚披露年报显示,2018年公司实现营业收入362.48亿元,同比增长14.40%;净利润65.07亿元,同比增长20.04%。三钢闽光表示,2018年公司再次刷新历史最佳经营业绩。2018年国内钢铁业盈利能力达到顶点,面对如此高的基数,以及钢价回落,钢企要继续保持高速增长确实难度不低。

  机构分析认为,未来经济预期的恢复、下游地产基建的需求回暖和行业供需关系的持续改善或将成为行业估值修复的催化剂。地产历来是拉动钢铁需求的动力之一。今年一季度地产需求旺盛,高社融增速下,3月地产表现强劲。今年一季度全国房地产开发投资23803亿元,同比增长11.8%,增速较1-2月提高0.2个百分点。1-3月,房屋新开工面积38728万平方米,同比增长11.9%,增速较1-2月大幅提高5.9个百分点。1-3月,商品房销售面积29829万平方米,同比下降0.9%,降速较1-2月减小2.7个百分点。

  3月份工业企业利润同比增长13.9%

  本报讯国家统计局昨日发布工业企业财务数据显示,3月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%,增速比1—2月份大幅回升。1—3月份累计利润同比下降3.3%,降幅也在大幅度收窄。统计局分析认为,生产销售增长加快,价格企稳回升,工业企业效益状况有所改善。

  国家统计局发布数据显示,1—3月份全国规模以上工业企业实现利润总额12972亿元,同比下降3.3%,降幅比1—2月份大幅收窄10.7个百分点。其中,3月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%,增速比1—2月份大幅回升,1—2月份为同比下降14%。申万宏源证券首席分析师桂浩明表示:“第一与去年同期基数比较低有关。第二,也与这个时期当中一些物价上升有关,比如原油价格上升比较明显,石化产品价格也比较明显地上升,这也就拉动了相关的企业效益。第三,最主要的还是从去年下半年特别四季度以来,政府采取了一些稳增长推动经济发展的措施,财政政策发力比较明显。经过几个月的时间逐渐传导到中游,也推导到这方面的效益比较大幅度的回升。”

  数据显示,3月份工业企业生产和销售增长都有明显加快。规模以上工业增加值同比实际增长8.5%,增速比1—2月份加快3.2个百分点。同时,工业品价格企稳回升,汽车、石油加工、钢铁、化工等重点行业利润明显回暖,4个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比1—2月份回升12.8个百分点。

  3月份企业单位成本费用由升转降,杠杆率继续降低。另外,工业企业盈利能力有所回升。3月份,规模以上工业企业营业收入利润率为6.13%,同比提高0.01个百分点,扭转了1—2月份同比大幅回落的态势。桂浩明认为,4、5月份工业经济效益的反弹可能不会像3月这么明显,但稳中向好的趋势得以确定。而对于未来走势,他认为,仍需从三方面持续观察。桂浩明说:“还要继续观察财政政策怎样进一步发挥它的效能。其次,整个市场资金面现阶段还是相对比较宽裕。这种宽裕的格局是否能够继续保持,也很重要。还有一个要看工业品的出厂价格,因为最近PPI开始有一定回升,CPI也有一定回升,价格如果能有一定回升,对提高工业企业的利润也有比较大的好处。”

  北上资金连续八周减仓一行业