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机器制造行业:锂电扩产回复 龙头将主沉浮

2019-05-09 10:17

(责任编辑:DF064)

  本陈诉导读:

  风险提示:

  中国动力锂电的崛起带来国产锂电设备商的高速成长。①2014 年之前,锂电需求主要在 3C 行业,但其增长较量平稳,设备作为需求二

  阶倒数,其行业空间较小;②2013 年海内新能源车津贴政策进入推广阶段,在津贴的敦促下,2015 年中2014 年~2017 年收入复合增长率达 88%。

  新一轮锂电扩产潮的逻辑推演。①与上一轮扩产潮主要由海内敦促差异,新一轮的锂电扩产将是传统主流燃油车主机厂市场倒逼后全面计谋转向敦促,具有全球性;②基于第一点,新一轮锂电扩产的主导者将是实力企业;③本轮扩产将更具竞争性,电池价值下降速度有望超预期;④设备商将严重分化,强者拥有议价权,弱者仍需防风险。

  锂电设备行业具有高颠簸性和马太效应特征。①由于财富天花板较高,成长初期行业扩产泛起无序性,带来锂电设备需求的高颠簸;②今朝电池产能严重过剩,而产能操作率越低,高额的折旧将带来更低的利润率,而今朝产能操作率较高的主要会合在龙头电池商,且会合度不绝晋升,设备商作为上游,与电池商运气高相关,马太效应明明。

(文章来历:国泰君安

  传统主机厂扶持的电池厂、传统消费锂电龙头、海内动力锂电龙头会进入竞争性扩产节拍,在设备的选取上,会优先思量龙头设备商以担保设备保质保量的供给,龙头设备商有望迎来订单高增;受益标的:科恒股份

摘要

【机器制造行业:锂电扩产回复 龙头将主沉浮】传统主机厂扶持的电池厂、传统消费锂电龙头、海内动力锂电龙头会进入竞争性扩产节拍,在设备的选取上,会优先思量龙头设备商以担保设备保质保量的供给,龙头设备商有望迎来订单高增长和利润率晋升戴维斯双击。重点推荐:先导智能、赢合科技;受益标的:科恒股份。

  投资发起:

  摘要:

  新一轮全球范畴内的锂电扩产潮已来,产能扩张的高颠簸性将带来将来 1-2 年设备需求超预期,龙头设备商强者更强。

  动力电池厂扩产进度低于预期;应收账款幻魅账风险;锂电设备商竞争性贬价风险